Финансов ливъридж За какво се отнася, Видове и Пример



на финансов ливъридж това е степента, до която дадена компания използва парите, които са й отпуснали, като дългове и предпочитани акции. Тя се отнася до факта на договаряне на дългове за придобиване на допълнителни активи. Колкото повече финансов дълг използва една компания, толкова по-голяма е нейната финансова задлъжнялост.

Тъй като дружеството увеличава дълга си и привилегированите си акции поради финансовия ливъридж, сумите за плащане на лихви се увеличават, което се отразява негативно на печалбата на акция. В резултат на това се увеличава рискът от възвръщаемост на капитала за акционерите.

При вземането на решения за финансиране дружеството трябва да вземе предвид оптималната си капиталова структура; по този начин можете да гарантирате, че всяко увеличение на дълга увеличава стойността му. С финансовия ливъридж се влагат повече пари, отколкото имате, и можете да получите повече печалби (или повече загуби), отколкото ако инвестираме само наличния капитал..

Компаниите с висок ливъридж се считат за застрашени от фалит, ако по някаква причина не могат да изплатят дълговете си, което би могло да предизвика трудности при получаването на нови кредити в бъдеще..

индекс

  • 1 За какво се използва??
    • 1.1 Кога се използва??
  • 2 Видове ливъридж
    • 2.1 Оперативен ливъридж
    • 2.2 Финансов ливъридж
    • 2.3 Комбиниран ливъридж
  • 3 Пример
    • 3.1 Сценарий с финансов ливъридж
  • 4 Препратки

За какво е??

Финансовият ливъридж представлява степента, в която фирмата използва заети пари. Той също така оценява платежоспособността на дружеството и неговата капиталова структура.

Анализът на съществуващото равнище на дълга е важен фактор, който кредиторите отчитат, когато една компания желае да поиска допълнителен заем.

Високото ниво на ливъридж в капиталовата структура на една компания може да бъде рисковано, но то също така предоставя ползи. Тя е от полза в периодите, в които компанията печели, тъй като расте.

От друга страна, една силно задлъжняла компания ще има проблеми, ако преживее спад в рентабилността. Може да имате по-висок риск от неизпълнение в сравнение с не-ливъридж или по-малко дружество с ливъридж в същата ситуация. По същество, ливъриджът добавя риск, но създава и награда, ако нещата вървят добре.

Кога се използва??

Дружеството придобива дългове за закупуване на специфични активи. Това е известно като "заеми, обезпечени с активи" и е много често срещано явление в недвижимите имоти и покупките на дълготрайни активи като имоти, машини и съоръжения..

Капиталовите инвеститори решават да заемат пари, за да привлекат своя инвестиционен портфейл.

Човек използва своите спестявания, когато купува къща и решава да заеме пари, за да финансира част от цената с ипотечен дълг. Ако имотът се препродаде на по-висока стойност, се получава печалба.

Собствениците на капитали на компаниите привличат инвестициите си, като наемат част от финансирането, от което се нуждаят.

Колкото повече заеми са необходими, толкова по-малък капитал е необходим, при което всяка печалба или загуба се поделя между по-малка база и в резултат на това генерираната печалба или загуба е пропорционално по-голяма.

Видове ливъридж

Оперативен ливъридж

Тя се отнася до процента на фиксираните разходи по отношение на променливите разходи. С използването на фиксирани разходи, дружеството може да увеличи ефекта от промяната в продажбите върху промяната в оперативната печалба.

Следователно, операционният ливъридж се нарича способността на дружеството да използва фиксирани оперативни разходи, за да увеличи ефектите от промените в продажбите върху печалбите от дейността им.

Интересен факт е, че промяната в обема на продажбите води до пропорционална промяна в оперативната печалба на дадено дружество поради способността на компанията да използва фиксирани оперативни разходи..

Фирма, която има висок оперативен ливъридж, ще има голяма част от фиксираните разходи в своята дейност и е компания с висок капитал.

Отрицателен сценарий за този тип дружества би бил, когато високите му фиксирани разходи не се покриват от печалбите поради намаляване на търсенето на продукта. Пример за интензивен бизнес в столицата е фабриката за автомобили.

Финансов ливъридж

Тя се отнася до размера на дълга, който дадено дружество използва за финансиране на своите бизнес операции.

Използването на привлечени средства вместо фондове на собствен капитал може действително да подобри възвръщаемостта на капитала и печалбата на акция на дружеството, при условие че увеличението на печалбите е по-голямо от лихвите, платени по заеми..

Прекомерното използване на финансиране обаче може да доведе до фалит и фалит.

Комбиниран ливъридж

Отнася се до комбинацията от използването на оперативен ливъридж с финансов ливъридж.

И двата лоста се отнасят до фиксираните разходи. Ако се комбинира, ще получите общия риск на компанията, която е свързана с общия ливъридж или комбинирания ливъридж на компанията.

Способността на компанията да покрие сумата от фиксираните оперативни и финансови разходи се нарича комбиниран ливъридж.

пример

Да предположим, че искате да закупите акции на дадена компания и да ги отчитате с $ 10 000. Акциите са с цена $ 1 на акция, така че можете да купите 10 000 акции..

Тогава 10 000 акции се купуват на $ 1. След известно време акциите на това дружество поставят цената си на 1.5 долара за акция; поради тази причина е решено да се продадат 10 000 акции на обща стойност $ 15,000.

В края на операцията 5000 долара бяха спечелени с инвестиция от $ 10,000; получена е 50% възвръщаемост.

Сега можем да анализираме следния сценарий, за да знаем какво би се случило, ако бяхме решили да направим финансов ливъридж:

Сценарий с финансов ливъридж

Да предположим, че при вземането на заем от банката е получен кредит от $ 90,000; следователно, можете да закупите 100 000 акции за $ 100 000. След известно време акциите на това дружество се намират на 1,5 щатски долара на акция, така че е решено да се продадат 100 000 акции на обща стойност $ 150 000.

С тези $ 150,000 се иска платен заем от 90 000 долара, плюс 10 000 долара лихва. В края на операцията имате: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000

Ако не вземете предвид първоначалната сума, която сте имали $ 10,000, имате полза от $ 40,000..

От друга страна, ако акцията вместо да се покачи до $ 1.5, е спаднала до $ 0.5, тогава ще има 100 000 акции на стойност $ 50,000, които дори не биха могли да се изправят срещу $ 90,000 от заем плюс 10 000 долара лихва.

В крайна сметка това щеше да свърши без пари и с дълг от $ 50,000; това е загуба от $ 60 000. Ако не бяхме взели назаем пари и акциите бяха намалели, само $ 5,000 щяха да бъдат загубени..

препратки

  1. Admin (2018). Финансово съгласие. ExecutiveMoneyMBA. Взето от: executivemoneymba.com.
  2. Investopedia (2018). Финансов ливъридж Взето от: investopedia.com.
  3. Harold Averkamp (2018). Какво е финансов ливъридж? AccountingCoach. Взето от: accountingcoach.com.
  4. Уикипедия, свободната енциклопедия (2018). Ливъридж (финанси). Взето от: en.wikipedia.org.
  5. Готови съотношения (2018). Финансов ливъридж Взети от: readyratios.com.
  6. Моят курс по счетоводство (2018). Съотношение на дълга към собствения капитал. Взето от: myaccountingcourse.com.
  7. IFC (2018). Коефициенти на ливъридж. Взети от: corporatefinanceinstitute.com.