Нетната настояща стойност за това какво се използва, как се изчислява, предимства, недостатъци

на нетна настояща стойност (VPN) е разликата между настоящата стойност на входящите парични потоци и сегашната стойност на изходящите парични потоци за определен период от време.

Нетната настояща стойност се определя чрез изчисляване на разходите (отрицателни парични потоци) и ползи (положителни парични потоци) за всеки период на инвестиция. Периодът обикновено е една година, но може да бъде измерен в тримесечия или месеци.

Това е изчислението, използвано за намиране на настоящата стойност на бъдещия поток от плащания. Той представлява стойността на парите във времето и може да се използва за сравняване на сходни инвестиционни алтернативи. Всеки проект или инвестиция с отрицателна VPN трябва да се избягва.

индекс

• 1 Стойност на паричните потоци във времето
• 2 За какво е нетната настояща стойност??
  • 2.1 Пример за използване
• 3 Как се изчислява?
• 4 Предимства
  • 4.1 Правило за нетната настояща стойност
• 5 Недостатъци
• 6 Примери
  • 6.1 Първа стъпка: нетна настояща стойност на първоначалната инвестиция
  • 6.2 Стъпка втора: нетна настояща стойност на бъдещите парични потоци
• 7 Препратки

Стойност на паричните потоци във времето

Стойността на парите във времето определя, че времето влияе върху стойността на паричните потоци.

Например, заемодателят може да предложи 99 цента за обещанието да получи $ 1 следващия месец. Обещанието за получаване на същия долар в рамките на 20 години в бъдеще обаче ще струва много по-малко днес за същия този заемодател, дори ако възмездието и в двата случая беше еднакво вярно.

Това намаление на настоящата стойност на бъдещите парични потоци се основава на избраната норма на възвръщаемост или дисконтовия процент..

Например, ако има поредица от парични потоци, които са идентични във времето, паричният поток в момента е най-ценен и всеки бъдещ паричен поток става по-малко ценен от предишния паричен поток..

Това е така, защото сегашният поток може да бъде обърнат незабавно и по този начин да започне да получава рентабилност, докато с бъдещ поток не може да бъде.

За какво е нетната настояща стойност за??

Поради своята простота, нетната настояща стойност е полезен инструмент за определяне дали даден проект или инвестиция ще доведе до печалба или нетна загуба. Положителната нетна сегашна стойност води до печалба, докато отрицателна води до загуба.

Нетната настояща стойност измерва излишъка или дефицита на паричните потоци от гледна точка на настоящата стойност над стойността на средствата. При теоретична бюджетна ситуация с неограничен капитал, дружеството трябва да направи всички инвестиции с положителна нетна настояща стойност.

Нетната настояща стойност е централен инструмент при анализа на паричните потоци и е стандартен метод за използване на стойността на парите във времето за оценка на дългосрочните проекти. Широко се използва в икономиката, финансите и счетоводството.

Той се използва при подготовката на капиталовите бюджети и при инвестиционното планиране за анализ на рентабилността на инвестиция или планиран проект..

Пример за използване

Да предположим, че инвеститорът може да избере да получи плащане от $ 100 днес или за една година. Рационален инвеститор не би желал да отложи плащането.

Но какво ще стане, ако инвеститор може да избере да получи $ 100 днес или 105 долара годишно? Ако платецът е надежден, допълнителните 5% биха си стрували чакането, но само ако нямаше нищо друго, което инвеститорите биха могли да направят с $ 100, които ще спечелят повече от 5%.

Един инвеститор може да е готов да изчака една година, за да спечели допълнителни 5%, но това може да не е приемливо за всички инвеститори. В този случай, 5% е дисконтов процент, който ще варира според инвеститора.

Ако някой инвеститор знаеше, че може да спечели 8% от относително сигурна инвестиция през следващата година, той нямаше да иска да отложи 5% плащането. В този случай, процентът на сконтиране на инвеститора е 8%.

Дружеството може да определи дисконтовия процент, като използва очакваната възвращаемост на други проекти с подобно ниво на риск или разходите за заемане на средства за финансиране на проекта..

Как се изчислява?

Следната формула се използва за изчисляване на нетната настояща стойност:

Rt = нетен приток или изходящ паричен поток за един период t.

i = процент на отстъпка или доходност, които могат да бъдат получени при алтернативни инвестиции.

t = брой времеви периоди.

Това е по-лесен начин да запомните концепцията: NPV = (Настояща стойност на очакваните парични потоци) - (Настояща стойност на инвестираните парични средства)

В допълнение към самата формула, нетната настояща стойност може да бъде изчислена с помощта на таблици, електронни таблици или калкулатори.

Парите в настоящето струват повече от същата сума в бъдеще, поради инфлацията и печалбите от алтернативни инвестиции, които биха могли да бъдат направени по време на междинното време..

С други думи, един долар, който е спечелен в бъдеще, няма да струва толкова, колкото един, спечелен в настоящето. Елементът на дисконтовия процент на формулата за нетната настояща стойност е начин да се вземе предвид.

облага

- Вземете под внимание стойността на парите във времето, подчертавайки предишните парични потоци.

- Наблюдавайте всички парични потоци, участващи през целия живот на проекта.

- Използването на отстъпка намалява влиянието на по-малко вероятните дългосрочни парични потоци.

- Има механизъм за вземане на решения: отхвърля проекти с отрицателна нетна настояща стойност.

Нетната настояща стойност е показател за стойността на инвестицията или проекта, които добавят към компанията. Във финансовата теория, ако има избор между две взаимно изключващи се алтернативи, трябва да бъде избран този, който произвежда най-високата нетна настояща стойност.

Проекти с адекватен риск могат да бъдат приети, ако имат положителна нетна настояща стойност. Това не означава непременно, че те трябва да бъдат извършени, тъй като нетната настояща стойност на цената на капитала може да не отчита алтернативните разходи, т.е. сравнението с други налични инвестиции..

Правило за нетната настояща стойност

Предполага се, че една инвестиция с положителна нетна настояща стойност ще бъде печеливша, а инвестиция с отрицателна ще доведе до нетна загуба. Това понятие е в основата на правилото за нетната настояща стойност, което гласи, че трябва да се вземат предвид само инвестиции с положителни стойности на NPV..

Положителната нетна настояща стойност показва, че планираните печалби, генерирани от проект или инвестиция, в настоящите долари, надвишават планираните разходи, също и в настоящите долари..

недостатъци

Един недостатък при използването на анализ на нетната настояща стойност е, че той прави предположения за бъдещи събития, които може да не са надеждни. Измерването на възвръщаемостта на инвестицията с нетната настояща стойност се основава до голяма степен на оценките, така че може да има значителна разлика за грешки.

Сред очакваните фактори са инвестиционните разходи, дисконтовия процент и очакваната възвръщаемост. Един проект може да изисква непредвидени разходи да започнат или да изискват допълнителни разходи в края на проекта.

Периодът на възстановяване или методът на възстановяване е по-проста алтернатива на нетната настояща стойност. Този метод изчислява времето, необходимо за възстановяване на първоначалната инвестиция.

Този метод обаче не отчита стойността на парите във времето. Поради тази причина периодите за възстановяване, изчислени за дългосрочни инвестиции, имат по-голям потенциал за неточност.

Освен това периодът на възстановяване е строго ограничен до времето, необходимо за възстановяване на първоначалните инвестиционни разходи. Възможно е процентът на възвръщаемост на инвестициите да се прояви в резки движения.

Сравненията, които използват периоди на възстановяване, не отчитат дългосрочната възвръщаемост на алтернативните инвестиции.

Примери

Да предположим, че една компания може да инвестира в оборудване, което ще струва $ 1,000,000 и се очаква да генерира приходи от $ 25,000 на месец за 5 години.

Компанията разполага с наличния капитал за екипа. Като алтернатива, можете да го инвестирате на фондовия пазар, за да получите очаквана възвръщаемост от 8% годишно.

Мениджърите смятат, че закупуването на екип или инвестирането на фондовия пазар са сходни рискове.

Първа стъпка: нетна настояща стойност на първоначалната инвестиция

Тъй като оборудването се заплаща предварително, това е първият паричен поток, включен в изчислението. Няма изтекло време, за да бъде отчетено, така че изливането на $ 1,000,000 не трябва да се отхвърля.

Определете броя периоди (t)

Очаква се екипът да генерира месечен паричен поток, който продължава 5 години. Това означава, че ще има 60 парични потока и 60 периода, включени в изчислението.

Посочете дисконтовия процент (i)

Очаква се алтернативната инвестиция да плаща 8% годишно. Въпреки това, тъй като екипът генерира месечен паричен поток, годишният дисконтов процент трябва да се преобразува в месечна ставка. Използвайки следната формула, намираме, че:

Месечна отстъпка = ((1 + 0.08)^1/12) -1 = 0.64%.

Стъпка втора: нетна настояща стойност на бъдещите парични потоци

Месечните парични потоци се получават в края на месеца. Първото плащане пристига точно един месец след закупуването на оборудването.

Това е бъдещо плащане, така че трябва да се коригира за стойността на парите във времето. За да илюстрираме концепцията, първите пет плащания се приспадат от таблицата по-долу.

Пълното изчисляване на нетната настояща стойност е равна на сегашната стойност на 60-те бъдещи парични потока, намалена с инвестицията от $ 1,000,000.

Изчислението може да бъде по-сложно, ако се очаква екипът да има някаква стойност в края на полезния си живот. Обаче в този пример не се предполага, че струва нищо.

Тази формула може да бъде опростена до следното изчисление: VPN = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

В този случай нетната настояща стойност е положителна. Ето защо оборудването трябва да бъде закупено. Ако настоящата стойност на тези парични потоци е била отрицателна, тъй като дисконтовият процент е по-висок или нетните парични потоци са по-ниски, инвестицията би била избегната..

препратки

1. Уил Кентън (2018). Нетна настояща стойност - NPV. Investopedia. Взето от: investopedia.com.
2. Уикипедия, свободната енциклопедия (2019). Нетна настояща стойност. Взето от: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Какво е нетната настояща стойност (NPV)? Взети от: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Обяснена е нетната настояща стойност ("NPV"). Взето от: tutor2u.net.
5. Инвестиране на отговори (2019 г.). Нетна настояща стойност (NPV). Взето от: investinganswers.com.
6. Елън Чанг (2018). Какво е нетната настояща стойност и как го изчислявате? Улицата. Взети от: thestreet.com.