Характеристики на финансовата структура, класификация и пример



на финансова структура това е комбинацията от краткосрочни задължения, краткосрочен дълг, дългосрочен дълг и капитал, който дружеството използва за финансиране на своите активи и операции. Съставът на финансовата структура пряко засяга риска и стойността на свързания бизнес.

Финансовият мениджър трябва да реши колко пари да заеме, да получи най-добрата комбинация от дълг и собствен капитал и да намери по-евтини източници на средства. Както и при капиталовата структура, финансовата структура разделя сумата на паричните потоци от дружеството, предназначена за кредиторите, и сумата, определена за акционерите..

Всяка компания има различна комбинация, в зависимост от техните разходи и нужди; следователно всеки бизнес има своя собствена връзка между дълга и капитала. Възможно е една организация да емитира облигации, за да използва приходите, получени за закупуване на акции или, напротив, да емитира акции и да използва тези печалби, за да изплати дълга.

индекс

  • 1 Характеристики
    • 1.1 Финансова структура спрямо капиталовата структура
    • 1.2 Фактори, които трябва да се вземат предвид
  • 2 Класификация
    • 2.1 Финансиране чрез дълг
    • 2.2 Действия на собствениците
    • 2.3 Различия във финансовите структури
  • 3 Пример
  • 4 Препратки

функции

Финансовата структура се отнася до изкуството на проектиране на комбинация от средства, които ще бъдат използвани за финансиране на компания, особено по отношение на размера на дълга, който трябва да бъде събран и с какъв профил на възстановяване..

Включва анализ и решения относно дългови инструменти, когато има повече от един.

Да се ​​разчита значително на средствата за дълг позволява на акционерите да получат по-висока възвръщаемост на инвестициите, тъй като в бизнеса има по-малък капитал. Тази финансова структура обаче може да бъде рискована, тъй като компанията има голям дълг, който трябва да бъде платен.

Фирма, позиционирана като олигопол или монопол, е по-способна да поддържа финансова структура с ливъридж, тъй като нейните продажби, печалби и паричен поток могат да бъдат надеждно прогнозирани.

Напротив, компания, позиционирана на силно конкурентен пазар, не може да поддържа висока степен на ливъридж, тъй като изпитва печалби и променливи парични потоци, които биха могли да я накарат да загуби плащания на дълга и да предизвика подаване на несъстоятелност..

Дружеството в тази последна позиция трябва да прехвърли финансовата си структура на адреса с по-голям капитал, за който няма изискване за възстановяване.

Финансова структура спрямо капиталовата структура

Финансовата структура включва дългосрочни и краткосрочни задължения при нейното изчисление. В този смисъл капиталовата структура може да се разглежда като подгрупа на финансовата структура, която е по-ориентирана към дългосрочен анализ.

Финансовата структура отразява състоянието на работния капитал и паричния поток, дължимите заплати, задълженията и дължимите данъци. Следователно тя предоставя по-надеждна информация относно текущите бизнес обстоятелства.

Фактори за разглеждане

ливъридж

Ливъридж може да бъде положителен или отрицателен. Скромното увеличение на приходите преди данъчно облагане ще доведе до голямо увеличение на печалбата на акция, но в същото време се увеличава и финансовият риск..

Разходи за капитал

Финансовата структура трябва да се съсредоточи върху намаляване на цената на капитала. Капиталът чрез дълг и привилегированите акции са по-евтини източници на финансиране в сравнение със собствения капитал.

контрол

Във финансовата структура следва да се има предвид, че рискът от загуба или размиване на контрола на дружеството е нисък.

гъвкавост

Никоя компания не може да оцелее, ако има строг финансов състав. Следователно финансовата структура трябва да бъде такава, че когато се промени бизнес средата, структурата трябва да се приспособи и да се справи с очакваните или неочаквани промени.

платежоспособност

Финансовата структура трябва да бъде структурирана по такъв начин, че да не съществува риск от неплатежоспособност на дружеството.

класификация

Финансовата структура описва произхода на всички средства, които дадено дружество използва, за да придобие активи и да плаща разходи. Има само два вида източници за всички тези фондове.

Финансиране на дълга

Компаниите придобиват средства чрез дългово финансиране, главно от банкови заеми и продажби на облигации. Те се появяват в баланса като дългосрочни задължения.

Трябва да се вземе под внимание по-специално, че дългът на дружеството (пасиви в баланса) включва и краткосрочни задължения, като задължения за плащане, краткосрочни записи, дължими заплати и дължими данъци..

Действия на собствениците

Това са тези, които дружеството притежава в своята цялост, като се представят в баланса като "акции на акционерите". На свой ред действията идват от два източника:

- Платен капитал: са плащания, които дружеството получава за акциите, които инвеститорите купуват директно от дружеството, когато емитират акции.

- Неразпределена печалба: са печалбите след данъци, които компанията поддържа след изплащане на дивиденти на акционерите.

Тези два източника, взети заедно, са пълна част от счетоводния баланс. Предприемачите, които се интересуват от финансовата структура на компанията, ще сравняват процентите на всеки източник по отношение на общото финансиране.

Относителните лихвени проценти ще определят финансовия ливъридж на компанията. Те определят как собствениците и кредиторите споделят рисковете и възнагражденията, дадени от дейността на бизнеса.

Различия във финансовите структури

Малка компания е по-вероятно да обмисли традиционните модели на финансиране. Възможността за получаване на частни инвестиции или издаване на ценни книжа може да не е на разположение.

Компаниите в сектори, които зависят повече от човешкия капитал, могат да предпочетат да финансират своите операции чрез издаване на облигации или други ценни книжа. Това може да им позволи да получат по-благоприятни условия, тъй като възможността за гарантиране с активи може да бъде много ограничена..

По-големите компании, независимо от тяхната индустрия, са по-склонни да обмислят предлагането на облигации или други ценни книжа, особено когато компаниите вече имат акции, търгувани на публичен пазар.

пример

Следното изображение показва как финансовите и капиталовите структури се появяват в баланса на компанията.

Групите елементи на баланса дефинират три структури за компанията: структурата на активите, финансовата структура и структурата на капитала.

Финансовата структура на дружеството е показана на цялата страна по отношение на наследството и пасивите, а структурата на капитала е част от финансовата структура. 

Финансовите и капиталовите структури показват как собствениците на инвеститори споделят рисковете и ползите от дейността на компанията. В резултат на това тези структури описват лоста.

препратки

  1. Investopedia (2018). Финансова структура. Взето от: investopedia.com.
  2. Матрица на разтвора (2018). Финансова структура, капитализираща капитализация, ливъридж. Взети от: business-case-analysis.com.
  3. Стивън Браг (2018). Финансова структура. Счетоводни инструменти. Взето от: accountingtools.com.
  4. Surbhi (2015). Разлика между капиталовата структура и финансовата структура. Ключови разлики. Взето от: keydifferences.com.
  5. Леонардо Гамбакорта (2014). Финансова структура и растеж. Взето от: bis.org.