Финансова оценка на методите и примерите на проектите



а финансова оценка на проекти това е разследването на всички части на определен проект, за да се прецени дали това ще има бъдещо представяне. Следователно тази предварителна оценка ще бъде начин да се знае дали този проект ще допринесе за целите на компанията или ако това ще бъде загуба на време и пари.

Важността на финансовата оценка е, че тя е преди всяко изплащане. Без това много финансови рискове на проекта не биха били разглеждани, което би увеличило вероятността за неуспех на проекта. Имайте предвид, че тази оценка се основава на приблизителни данни, така че тя не гарантира, че проектът ще бъде успешен или неуспешен.

Въпреки това, неговата реализация значително увеличава вероятността за успех и предупреждава за важни фактори, които трябва да бъдат взети предвид в проекта, като например времето за възстановяване на инвестицията, рентабилността или приходите и очакваните разходи..

индекс

  • 1 Характеристики
    • 1.1 Поток от средства
    • 1.2 Финансиране
    • 1.3 Време за връщане на инвестицията
    • 1.4 Цели
  • 2 Методи за финансова оценка 
    • 2.1 Нетната настояща стойност (NPV)
    • 2.2 Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)
    • 2.3 Период за възстановяване (PR или разплащане)
  • 3 Примери
    • 3.1 VAN и IRR
    • 3.2 Период на възстановяване или срок на изплащане
  • 4 Препратки

функции

Характеристиките на тази оценка могат да варират значително в зависимост от вида на проекта. Въпреки това, всички оценки трябва да се отнасят до следните теми:

Паричен поток

След като работи, проектът ще генерира приходи и разходи. За всяка оперативна година е необходимо да се прецени колко ще бъдат генерирани един от друг, за да се получи потока от налични средства.

финансиране

Въпреки че компанията може да си позволи самостоятелно финансиране на проекта, във финансовата оценка е важно проектът да се третира така, сякаш трябва да се финансира сам.

Време за връщане на инвестицията

Времето, през което проектът ще бъде печеливш, е друга важна информация, когато се оценява финансово.

цели

Ако целите на проекта не са съобразени с визията и мисията на компанията, няма да има смисъл да се прави.

Методи за финансова оценка

Съществуват голям брой методи за финансова оценка, от които най-известни са: нетната настояща стойност (ННС), вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) и периода на възстановяване (PR или Payback).

Нетната настояща стойност (NPV)

NPV е процедура, която измерва текущата стойност на поредица от бъдещи парични потоци (т.е. приходи и разходи), които ще бъдат създадени от проекта.

За да направите това, бъдещите парични потоци трябва да бъдат въведени в настоящата ситуация на дружеството (да ги актуализирате чрез дисконтов процент) и да ги сравните с инвестицията, направена в началото. Ако е по-голям от този, проектът се препоръчва; в противен случай няма да е полезно да го извършите.

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)

IRR се опитва да изчисли дисконтовия процент, който постига положителен резултат за проекта.

С други думи, потърсете минималния процент на отстъпка, за който се препоръчва проектът, и ще генерирате печалба. Следователно IRR е дисконтовият процент, с който NPV е равен на нула.

Период на възстановяване (PR или. \ T Payback)

Този метод се стреми да разбере колко време ще отнеме възстановяването на първоначалната инвестиция на проекта. Тя се получава чрез добавяне на натрупаните парични потоци, докато те са равни на първоначалното изплащане на проекта.

Тази техника има някои недостатъци. От една страна, тя взема предвид само времето на възстановяване на инвестицията.

Това може да доведе до грешки при избора между един проект и друг, тъй като този фактор не означава, че избраният проект е най-печеливш в бъдеще, а по-скоро, че е този, който преди това се възстанови..

От друга страна, актуализираните стойности на паричните потоци не се вземат предвид, както при предишните методи. Това не е най-подходящото, тъй като е известно, че стойността на парите се променя с времето.

Примери

VAN и IRR

Да вземем за пример, че имаме следния проект за оценка: първоначална цена от 20 000 евро, която през следващите 3 години ще генерира съответно 5 000 евро, 8 000 евро и 10 000 евро..

фургон

За да изчислим NPV, първо трябва да знаем какъв интерес имаме. Ако не разполагаме с тези 20 000 евро, вероятно ще поискаме банков кредит с лихвен процент.

Ако ги имаме, трябва да видим каква печалба ще ни дадат парите в друга инвестиция, като спестовен депозит. Ето защо, да кажем, че лихвата е 5%.

Следвайки формулата на VAN:

Упражнението ще изглежда така:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

По този начин сме изчислили текущата стойност на годишния доход, добавихме ги и извадихме първоначалната инвестиция.

ТИР

В случая с вътрешната норма на възвръщаемост преди това коментирахме, че процентът на дисконтиране, който прави NPV е равен на 0. Следователно, формулата ще бъде NPV, изчиствайки дисконтовия процент и равен на 0:

IRR = 6.56%

Следователно крайният резултат е лихвеният процент, от който проектът е печеливш. В този случай тази минимална ставка е 6,56%.

Период на възстановяване или Payback

Ако имаме два проекта А и Б, периодът на възстановяване ни дава годишната възвръщаемост на всяка от тях. Нека видим следния пример:

По техниката на периода на възстановяване най-интересният проект би бил А, който възстановява инвестицията си през втората година, докато Б го прави 3.

Означава ли това, че А е по-изгодно във времето от Б? Разбира се, че не. Както казахме, Периодът за възстановяване взема предвид само времето, в което възстановихме първоначалната инвестиция на проекта; не отчита рентабилността, нито актуализираните стойности чрез дисконтовия процент.

Това е метод, който не може да бъде окончателен при избора между два проекта. Въпреки това е много полезно да се комбинира с други техники, като VAN и IRR, както и да се получи предварителна представа за времето на връщане на първоначалните разходи.

препратки

  1. López Dumrauf, G. (2006), Applied Financial Calculation, професионален подход, 2-ро издание, редакция La Ley, Буенос Айрес.
  2. Bonta, Patricio; Фарбър, Марио (2002). 199 Маркетингови въпроси. Редакционна норма
  3. Ehrhardt, Michael C.; Бригъм, Юджийн Ф. (2007). Корпоративни финанси. Учебни редактори на Cengage.
  4. Gava, L.; E. Гардероб; G. Serna и A. Ubierna (2008), Финансово управление: инвестиционни решения, Delta Publishing.
  5. Гомес Джовани. (2001). Финансова оценка на проекти: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.